若以2月末公募基金规模与3月末银行理财规模计算，约6万亿规模的差距已经拉开
银行理财一季度规模下降1.38万亿元 4月17日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》（以下简称《报告》）显示，截至2026年一季度末，全市场共存续产品4.80万只，同比增加18.23%；存续规模31.91万亿元，同比增加9.51%
虽然存续规模同比出现增长，但环比却出现明显下降。2025年末，银行理财市场存续规模为33.29万亿元，今年一季度理财市场规模较2025年末下降了1.38万亿元。对于规模下降，中信证券首席经济学家明明认为有三方面原因
华西证券分析师刘郁则从更细致的角度解读了数据背后的隐忧。他认为，2026年一季度银行理财规模的表现并不算乐观
尽管一季度历来是存款回表的传统旺季，理财规模出现季节性回落属于正常现象，但从绝对规模变化来看，本次近1.4万亿元的降幅已达到2021年以来的次高点，明显高于6000亿元至8000亿元的季节性平均水平
刘郁进一步指出，今年理财规模超季节性回落的核心原因，在于银行吸纳存款的诉求较强，导致大量理财资金回流银行表内。除了规模承压，银行理财的持仓结构也出现了明显变化，这从侧面反映出其投资策略的调整
《报告》显示，从持仓占比来看，债券、存款、非标资产、公募基金的占比分别提升1.9、0.5、0.3、0.6个百分点，升至41.6%、28.7%、5.4%、5.7%；而同业存单、拆放同业及债券买入返售的占比则分别下降2.4、1.0个百分点，降至9.8%、1.0%
值得注意的是，最近两个季度理财行业的权益投资仓位始终稳定在1.9%，这一数据也指向银行理财资金的风险偏好依旧偏低，对高波动的权益资产仍保持谨慎态度。刘郁还提醒，需重点关注4月理财规模与投资行为的变化
作为理财年内重要的扩容时点，4月理财资金的运用情况不仅关系到理财市场的后续复苏，也将影响债市不同板块的结构性行情
不过业内也有不同观察，有分析指出，由于当前债市收益率偏低，银行理财或更多通过配置公募债基产品来实现投资布局，这也从侧面反映出公募基金在固定收益领域的专业优势正得到认可。公募基金今年新增超2800亿元 就在银行理财规模承压之际，公募基金市场却呈现出蓬勃态势，成为财富管理市场的“一抹亮色”
具体来看，数据显示，2026年以来新成立的公募基金数量达302只，发行规模合计2854.23亿元，较2025年同期增长44.18%，是近四年同期的最高水平
其中，货币市场基金作为绝对主力，规模同步跃升至15.85万亿元，单月增长超5700亿元，凸显出其在市场波动中的“稳